Comme l’écrit le journal économique les Echos dans son édition du 26 février, EDF mise désormais sur l’énergie solaire pour booster son activité. En plus de l’hydraulique et de l’éolien, le solaire photovoltaïque et thermique fait en effet partie de sa branche énergies renouvelables.

EDF estime en effet la croissance du marché de l’énergie solaire à 20-30% par an, ce qui est beaucoup par rapport à la croissance de ses autres manières de produire l’électricité.

EDF mise sur l’énergie solaire à travers deux filiales:

• Teresol, filiale détenue à 50% par EDF, figure parmi les leaders mondiaux de production de panneaux photovoltaïques. La dernière usine a été inaugurée à Toulouse en décembre 2006.
• EDF Energies Nouvelles, filiale également détenue à 50% par EDF, est active sur les technologies solaires photovoltaïques et thermiques depuis 1990 dans les DOM, et cela en partenariat avec les acteurs du secteur. Depuis 2006, EDF Energies Nouvelles participe à des projets de centrales solaires en Espagne, en Grèce, en Italie et en France. EDF Energies Nouvelles a elle-même, dans certains pays, pris des participations dans des sociétés de développement.

Avec la nécessité de lutter contre le changement climatique, et les objectifs en matière d’énergies renouvelables fixés par l’Union Européenne (20% en 2020), le fait d’investir dans ces ressources alternatives constitue une orientation nécessaire et stratégique pour EDF. En effet, même si le nucléaire n’émet pratiquement pas de gaz à effet de serre, il s’agit dans certains pays d’une solution non acceptée, et elle suscite encore des controverses en France. Et surtout, les perspectives de croissance du marché des énergies renouvelables sont bonnes.

Le choix des énergies renouvelables s’insère aussi dans la communication d’EDF en faveur d’un groupe "exemplaire en matière de l’environnement". L’impact sur son image constitue un enjeu important.

Comme l’écrit le quotidien économique la Tribune le lundi 21 janvier, les entreprises du solaire ont vu leur valorisation en bourse fortement baissé au cours du mois de janvier, suivant la tendance baissière du marché.

Ainsi, l’indice Dow Jones énergies renouvelables européennes a baissé de 23,6% entre le 1er et le 18 janvier 2008. Parmi les plus touchés se trouvent certains fabricants de panneaux solaires, dont l’allemand Q-Cells, dont la capitalisation boursière atteint aujourd’hui 3,3 milliards d’euros, soit seulement 32% de sa valeur au 1er janvier! Au cours de la séance du vendredi 18 janvier, le cours du groupe norvégien REC, a diminué de 21,9%.

Pourquoi?

Tout d’abord, il faut penser à la prise des bénéfices des invetisseurs. En effet, les 3 derniers aujour’dhui étaient les 3 premiers ces dernières années. Entre son introduction en Bourse en octobre 2005 et fin 2007, la valeur de l’action Q-Cells avait été multipliée par 4.

Mais cela n’est pas tout. Cette baisse traduit aussi une certaine méfiance des investisseurs, lié aux nombreuses insécurités qui caractérisent le marché du photovoltaïque. Par exemple, les investisseurs doutent du maintien du niveau généreux de subventions en Allemagne et en Espagne.La baisse dramatique du cours de REC est venue immédiatement après l’annonce du doublement de ses investissements. Les investissements élevés nécessaires dans ce secteur demande du cash, et dans le contexte actuel, ces liquidités sont moins abondantes et surtout plus chères.

De plus, la baisse récente du prix pétrole rend les énergies renouvelables mécaniquement moins compétitives.

Pour finir, la pénurie du silicum, poussant les prix vers le haut a permis à certains groupes d’avoir des marges très élevées. En 2009, le prix du silicium devrait normaliser, entraînant une baisse des prix et donc des marges. 

Certaines estiment qu’il ne s’agit que d‘une normalisation, au regard des survalorisations qui prévalaient. D’autres soulignent qu’il s’agit d’un pur "phénomène de marché’, puisque du jour au lendemain, rien de fondamental n’a changé pour ces entreprises.